Бизнес 3 мин чтения
Убытки Wildberries и Ozon сигнализируют о завершении потребительского бума в России
Крупнейшие российские маркетплейсы впервые фиксируют убытки на фоне замедления роста розничного товарооборота, что может означать конец аномального потребительского бума последних лет.
Крупнейшие российские маркетплейсы Wildberries и Ozon, контролирующие 73% электронной коммерции страны, впервые столкнулись с убытками. Это событие знаменует завершение периода аномального роста потребительского спроса, который наблюдался в России последние четыре года. За первое полугодие 2026 года компании обработали 3,8 млрд заказов, что составило 84% всех посылок в стране, однако финансовые результаты оказались отрицательными.
Розничная торговля в России долгое время росла быстрее экономики в целом. После падения товарооборота на 6,7% в 2022 году последовал стремительный подъём: в 2023–2024 годах рост был «фантастическим», в 2025 году замедлился, но всё равно в 2,5 раза превышал динамику ВВП. В первом полугодии 2026 года розничные продажи выросли на 5,4% в реальном выражении, тогда как ВВП прибавил лишь 0,3%, а реальные располагаемые доходы — 1,5%. Этот разрыв объясняется перетоком ресурсов от капиталовложений к наёмным работникам и потребительским расходам, а также бумом онлайн-торговли.
Доля оплаты труда в ВВП за четыре года выросла с 40% до 55%, а интернет-продажи в обороте розничной торговли — с 5% до 17%. В 2025 году онлайн-продажи достигли 13 трлн рублей, из которых 10,8 трлн пришлось на непродовольственные товары. Лидерами стали одежда и обувь (более 2 трлн рублей, рост на 29%) и мебель с товарами для дома (также свыше 2 трлн, рост на 35%). Цифровая и бытовая техника показала оборот в 1,76 трлн рублей с ростом на 13%. Уже в 2024 году более половины одежды и обуви россияне покупали онлайн, в 2025 году эта доля достигла 62%, а в 2026-м ожидается 68%. Каждый четвёртый рубль в этом сегменте проходит через Wildberries, ещё 11% — через Ozon.
Традиционная офлайн-розница теряет позиции: в 2025 году закрылись 230 брендовых магазинов. Крупнейший офлайновый продавец в секторе «Спортмастер» за последние два года пережил падение прибыли. Убытки маркетплейсов могут стать сигналом разворота тенденции: потребительский бум, поддерживаемый государством и развитием онлайн-платформ, подходит к концу. Дальнейшее замедление потребления способно оказать давление на экономический рост, который и без того стагнирует.
